Imprese in difficoltà: gli strumenti a supporto della composizione negoziata

La Composizione negoziata per la soluzione della crisi d’impresa (D.Lgs. 14/2019) consente di contenere e superare gli effetti negativi dell’emergenza economica e finanziaria dell’imprenditore agricolo e commerciale mediante una procedura rapida e semplificata. 

Tali imprese possono chiedere al segretario generale della camera di commercio, industria, artigianato e agricoltura di competenza, la nomina di un esperto indipendente quando risulta ragionevolmente perseguibile il risanamento dell’impresa.

A supporto della richiesta della composizione negoziata, il legislatore ha messo a disposizione dell’imprenditore e dell’esperto indipendente i seguenti due strumenti operativi (Documento Allegato al Decreto Dirigenziale Direttore Generale degli Affari Interni 28 settembre 2021):

1. Test pratico per la verifica della ragionevole perseguibilità del risanamento disponibile 
2. Check-list (lista di controllo) particolareggiata per la redazione del piano di risanamento e per la analisi della sua coerenza.

Tali strumenti operativi possono essere utilizzati dall’imprenditore anche autonomamente e prima dell’eventuale richiesta di nomina dell’esperto indipendente, per verificare sia l’adeguatezza degli assetti organizzativi, amministrativi e contabili, sia per verificare la sostenibilità dell’indebitamento.

In questo articolo esamineremo sinteticamente le singole sezioni che compongono i due strumenti, oltre ad alcuni esempi pratici.

1) Test pratico per la verifica della ragionevole perseguibilità del risanamento disponibile

Il test, elaborabile con un semplice foglio Excel scaricabile anche dal sito dedicato alla composizione negoziata, ha lo scopo di consentire una valutazione preliminare dell’eventuale risanamento mediante il rapporto tra l’entità del debito e quella dei flussi finanziari liberi al suo servizio.

Il documento allegato al su citato Decreto Dirigenziale dettaglia le singole voci facenti parte del seguente rapporto numerico:

Entità del debito (Tot. A) / Flussi finanziari liberi al suo servizio (Tot. B)

Le ipotesi verificabili sono le seguenti:

Tot. B < 0 quindi denominatore negativo
In questo caso i flussi finanziari prospettici generati soprattutto dal Margine Operativo Lordo, sono negativi e l’impresa è in disequilibrio economico. In tale ipotesi occorre prendere radicali iniziative ad esempio va rivalutato il modello di business o, nei casi più gravi, occorre considerare la cessione dell’azienda o di rami di essa o aggregazioni con altre imprese.

Tot. B > 0   quindi denominatore positivo
In questo caso invece occorre valutare la sostenibilità del debito e si fa riferimento alla seguente scala di interpretazione del risultato allegata al Decreto Dirigenziale:

Segue un esempio di compilazione del test pratico con relativa interpretazione del risultato (gli importi sono ipotetici di una azienda immaginaria):

Il risultato del rapporto, in questo esempio 2,24 quindi attorno a 2, fornisce una prima indicazione di massima: 

• del numero degli anni per estinguere la posizione debitoria; 
• del volume dell’esposizioni debitorie che necessitano di ristrutturazione; 
• dell’entità degli eventuali stralci del debito o conversione in equity. 

La voce chiave al denominatore della frazione è quindi il Margine Operativo Lordo che dovrà essere calcolato riclassificando il conto economico civilistico meglio se in termini prospettici, come segue:

Tale MOL, ai fini del calcolo del Test Pratico, va depurato di eventuali componenti non ricorrenti (poste straordinarie, contributi straordinari, perdite non ricorrenti, ecc.).

“Nel caso in cui il risanamento dipenda dall’efficacia e dall’esito delle iniziative industriali assume precipua rilevanza il piano d’impresa per il quale nella check-list di cui alla Sezione II sono state recepite le migliori pratiche di redazione dei piani, ferma la necessità che l’esperto, nell’esaminare il piano, tenga sempre conto di tutte le variabili che vi incidono”. 

2) Check-list (lista di controllo) particolareggiata per la redazione del piano di risanamento e per la analisi della sua coerenza

Il contenuto di questo secondo strumento operativo, allegato al Decreto Dirigenziale Direttore Generale degli Affari Interni 28 settembre 2021, dovrebbe consentire all’imprenditore che intende accedere alla composizione negoziata, di redigere un piano di risanamento affidabile, oltre a servire all’esperto per l’analisi di coerenza del piano stesso.

“Le risposte alle domande contenute nella presente check-list costituiscono le indicazioni operative per la redazione del piano. Esse debbono intendersi come recepimento delle migliori pratiche di redazione dei piani d’impresa e non come precetti assoluti. Gli effettivi contenuti del singolo piano dipenderanno infatti da una serie di variabili, e vi influiranno, tra le altre cose, la tipologia dell’impresa e dell’attività svolta, la dimensione e la complessità dell’impresa e le informazioni disponibili”.

Trattasi di 45 domande strutturate come segue:

Si propone di seguito uno stralcio del paragrafo 2 della lista di controllo, con le opportune osservazioni. Ovviamente sia le risposte che le osservazioni sono dati di puro esempio:

I due strumenti operativi Test Pratico e Check List predisposte dal legislatore, sono utili ausili a supporto della composizione negoziata, ma anche per l’imprenditore, o il suo professionista di fiducia, che dovranno monitorare sia gli equilibri che gli indicatori di crisi, attività oramai resa obbligatoria dal Codice della Crisi dell’Impresa e dell’insolvenza.